晃着晃着，终于来到了2021的最后一天。

相比2020，今年市场行情整体的赚钱效应没那么好了，有光大证券的投资顾问，说他们掌握的数据是今年有接近8成的股民亏损。

然后在微博热门话题“明年怎么买基金”下，也有不少基民吐槽自己收益不行，还不如买余额宝，现在只求回本就立马卖了，明年怎么买？

闭眼睛买吧，反正睁着眼睛也买不准。

回想去年底的时候，小巴在《即将到来的2021，务必收好这3个理财建议》里，和大家说到，2020年A股的各大指数涨势喜人，创业板都涨了接近60%了，市场的上涨已经持续有2年。

虽然当时不少券商和机构都给出了乐观的看法，甚至还有预测说2021年港股和A股会涨16%的。但小巴还是建议大家，留一部分钱在债基这一类固收产品上，并且不要被各种“牛”的言论冲昏头脑，一冲动把钱全砸到股市里，特别是当时已经大热但仍然非常强势的白酒上。

站在现在这个时点回看，还好小巴的建议没怎么打脸。

如果你不那么贪婪，留有债基的话，还是能帮补一部分收益的，像一些跑得比较好的纯债基金，今年差不多可以达到6%的收益那样了。

（某纯债基金今年收益）

至于白酒春节后的大幅下跌，就不必再多说了。

而从今年指数的走势来看，上证指数也就涨了4%左右，而恒生指数则是跌了超过15%，和机构预测的涨16%简直是反着来。

所以你就知道，这种涨跌点位的预测得有多不靠谱，即便是多出名的机构。

（上证指数VS恒生指数）

当然，从今年分化的行情来看，小巴觉得还是有一些教训和大家聊聊的，或者说是更加深刻的体会到——

低估之后还有更低，高估之后还有更高，你永远不知道狗子的绳要拉到多远，才会回主人身边，而这段磨人时间可能会长到击穿很多人的信心。

低估的，最突出的就是指港股和中概了。

咱们在4月份的时候，就开始提到中概低估的事情，后面也多次聊过，中概互联和港股的价格下跌，都是跌出来的投资机会。

但港股和中概后面惨烈的跌幅，还是挺出乎意料的吓人。

想抄底的基民，都把中概互联的规模抄到几乎膨胀5倍了，但还是越抄就越跌，大家已经从“丐帮”弟子变成帮主，再变成“概世英雄”......

中概互联还是屡创新低，今年以来已经跌了40%左右，这也是中概史上的最大跌幅。

（中概互联走势）

这种跌幅如果是一把梭的话，估计很多人都挺不住，而即便是定投买入，还是得反复按摩稳心态才行，至于那些子弹已经提早打光的人，怕就只能眼巴巴看着着急了。

至于高估的，自然就是新能源等高景气行业了。

总认为人家已是强弩之末，守着低估值资产眼看着人家大涨而错过机会的小伙伴，估计更是觉得眼红扎心。

像因为重仓新能源，而大概率可以问鼎今年股票型基金冠军的“前海开源公用事业”，涨了130%，你说扎不扎心。

（来源：天天基金）

当然，为什么还能涨也是有其理由的。

除了常见的热门赛道占尽舆论好话、投资者追捧、机构抱团之外，也有其确实符合政策方向的原因在，而且现在经济又不太好，疫情不稳定，所以资金会比较倾向于追逐这些确定性和景气度较高的地方，之前是白酒，现在是新能源。

但是我们回顾这些极端的分化，能得出就此放弃低估资产，不看估值，然后明年转而去跟着追那些热门高景气的资产，一起起舞吗？

显然也不能。

现在追逐要付出更高的价格，而股价依然会受到基本面制约。

即便有预测数据说，这些景气度高的行业，盈利未来几年都能保持比较快的增速，但想想这套说辞，当初的白酒不也是这么说的吗？

但只要高增速有一点不及预期，被证伪，马上就是回调，白酒就是这样的。其实大家心里都有恐高感，只是不知道音乐什么时候停下来罢了。

所以小巴也看到一些券商和>基金经理表示，即便是高景气行业，明年或许要会走向分化，得去钻行业内更窄的细分领域才行。

这显然就是越来越卷的节奏，他们也觉得没那么好赚钱了。

（广发基金2022跨年直播节记录）

低估不代表不会继续跌，高估不代表不会继续涨，我们也极难做到抄底抄在最低点，逃顶逃在最高点，因为最低点是由傻子砸出来的，而最高点是由疯子怼出来的，这傻和疯的程度会到哪里，没人知道。

那该咋办呢？

经过今年行情的蹂躏，咱们应该要更深刻领会到一些老生常谈的东西，确实有其道理——

1、不要老想着抄底，用定投方式逐步买入，且中途一定不能贪心过快，以免在持久战中，心态崩溃。

这个时候就显现出咱们常说的，用闲钱投资和有工作现金流的重要性了。

持久战不知道什么时候结束，那些带着期限和利息的加杠杆的钱，迟早会被拉爆。

而有工资现金流，就还有子弹可补充，不然像辞职炒股的人，断了场外的赚钱能力和来源后，就没了子弹可补充。

2、注意风险，不要只看涨幅和热门就贸然跟进。

投资者们向来喜欢扎堆，以至于热门赛道过于拥挤。

除了抄底低估行业之外，不少基友今年收益不太好，还因为年初的时候跟着买入了那些规模大的、重仓“茅指数”的基金，但这些基金今年的收益却让人大失所望。

到了现在的“宁组合”，成为热门在当前的市场环境下确实有其合理性，但股价不会涨到天上去。市场环境和投资者预期啥时候改变不知道，但可以肯定的是，追逐热门赛道，就必然要付出更高的价格。

3、敬畏市场，控制好仓位，均衡配置。

无论是涨还是跌，市场先生的出牌常常超出大家预料，要懂得敬畏市场。

特别是对于单一资产来说，无论是低估的中概，还是已成高估的热门赛道，都不要因为觉得跌得很便宜或者涨得很好，就猛加仓，仓位太重心态就很难淡定。

而做到合理均衡的配置，控制整体回撤，才有可能拿得住，并真正赚到钱。

做好了这些之后，至于明年？

大可以抱着谨慎乐观的态度，迎接即将来临的2022吧。